2017年11月22日 星期三
服務熱線:010-67773358

加入收藏

設為首頁

聯系我們

北京河南企業商會
北京河南企業商會
首頁 > 資訊 >新聞動態
 中國創投泡沫崩潰或許出現了先兆
2011-06-10 3161

 

現在PE公司的錢太多,而真正好的項目太少。結果是雞犬升天,什么項目的投資價格都比往年翻番。
  關于鼎暉投資王功權先生私奔,有人指出,這或許是中國創投泡沫崩潰的先兆。過幾年再回頭看,王功權私奔的時點有可能成為中國創投收益率陡降的分水嶺。
  從房地產熱到PE(私募股權投資,也可指創投)熱,不過幾年的時間。說白了就是中國資產泡沫里溢出的錢,和從實體經濟里被擠出來的錢,都太多了。錢是逐利的,房地產好炒的時候就都撲進房地產里,搞得一桌吃飯的,突然都成開發商了。等到房地產政策關門打狗,恰好創業板又開了,到處開始充斥PE投資獲利百倍的故事。
  按十二五規劃,未來五年新上市企業的數量可能多達2500家,我們假設其中的1250家企業被PE參股10%,又假設這些企業的平均市值為20億元,那么這里面PE所持股權的市值就達到2500億元,如果是照目前動輒10倍的收益率來計算,那得是多大的一塊肥肉。
 
  難怪現在搞PE的同志多如過江之鯽。某著名高校的PE班,據說已經培養了5000名學員。國內PE公司似乎都在大干快上,最近12個月內新募集的PE基金,已達到千億之巨。
  十年前,PE還是個洋玩意兒。什么商業計劃、盡職調查、估值模型、對賭協議;什么天使投資、VC投資、PE投資,聽起來還是蠻有學問的。現在何須如此復雜,要做PE嗎,有“關系”就行。當下最HIGH的玩法是在全國各省市直接設辦事機構,招募在當地有辦法的頭面人物,專管拿項目。盡職調查也別請第三方了,就自己人做;投資決策呢,十幾個年輕人開會討論討論就定了。價格好像都照著15倍市盈率以上開。據說真有公司這樣干得特火,人海戰術,符合中國國情。
  根據樸素的商業邏輯,具有超額利潤率的行業,在充分競爭的環境里,其超額利潤率將迅速下降。這一點,恐怕PE這行當也不例外。
  目前,PE公司的錢太多,而真正好的項目太少。結果是雞犬升天,什么項目的投資價格都比往年翻番。而在賣出端,創業板經過一通爆炒后,終于開始走上漫漫熊途。在急不可耐減持的乍富企業家們的推動下,在新三板的威脅下,在每年400家以上新企業上市的攤薄下,在一堆騙子企業業績變臉的幫助下,創業板的估值向20倍以內回落成為大概率事件。
  拿起計算器把幾個數算算就很清楚了,國外PE投資年回報率在20%就要開慶功宴。而我們的PE公司,在高點投出的那些企業,恐怕連這點收益率也不可能完成。
  難怪有朋友說,過兩年PE非出動刀子的大事不可。如此看來,還是王功權英明,在大勢不妙的頂部,咱私奔了,談情說愛去也。
 

商會介紹

商會介紹
北京河南企業商會(以下簡稱“商會”)是經北京市民政局社團辦注冊登記的非營利性社會團...

會長專欄

姜明會長

姜明,1966年8月生,河南固始人,北京河南企業商會會長、天明集團創始人兼董事長。

北京河南企業商會-姜明會長
宋照肅名譽會長

宋照肅,北京河南企業商會名譽會長。1941年3月生,河南南陽人。

北京河南企業商會-宋照肅
王明義名譽會長

王明義,北京河南企業商會名譽會長。1965年11月加入中國共產黨。

北京河南企業商會-王明義
推薦企業
  • 北京河南企業商會-啟賦資本
  • 北京河南企業商會-華軟資本
  • 北京河南企業商會-恒天
  • 北京河南企業商會-音樂無限
  • 北京河南企業商會-養豬設備
  • 北京河南企業商會-綠立方
全程打闲一年100万 江西铜业股票分析 看什么文章赚钱 看什么文章赚钱 新浪财经 上证指数 喜欢的女生想赚钱不想谈恋爱 视频翻译赚钱吗 90后干什么赚钱 2018网上最赚钱的行业 在西峰加盟什么赚钱 美术生在家怎么赚钱 2010年股票分析 000157股票行情搜狐 股票配资o配资658 西山煤电股票行情 000337股票行情 自己开个小超市赚不赚钱